真知即所以为行,不行不足谓之知。

【转】你知道吗?盈亏比和胜率决定交易的成败

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期货市场是一个博弈的市场,不确定性是其最大的特点。市场中没有百分百确定的事,也没有永远有效并保持盈利的系统。一切都是概率,只要你的交易系统具有正期望值,那么剩下的事就只有执行了。可如何构建一个正期望值系统呢?在之前的诸多文章里都有提及,那就是在胜率和盈亏比两方面进行优化。

胜率和盈亏比的搭配是否合理决定了你的交易结果。在高胜率的支持下,盈亏比相对较低也可以保持盈利,而胜率相对较低的话,就必须通过大盈亏比进行弥补。理论上讲,此两方面的提升可以让交易保持稳定盈利,但让人沮丧的是,二者之间却呈现一种负相关的联系。

一般情况下,胜率的提高必然会导致盈亏比的下降,比如日内高频;而盈亏比的提高必然会导致胜率的回落,比如隔夜趋势。那如何才能在二者之间找到一个平衡点,来保持交易系统的正期望值?如何根据二者之间的相互制约平衡选择入场时机,控制止损止盈幅度呢?这些就是今天我想要和大家分享的内容了,用数据告诉大家如何从胜率、盈亏比着手优化你的交易系统。

想盈利?胜率、盈亏比缺一不可

何为胜率?就是一定交易次数中盈利次数占总次数的比例。比如交易10次,盈利出场7次,亏损出场3次,那么胜率就是70%。何为盈亏比呢?就是一定交易次数后,平均每笔盈利单的盈利点数比上亏损单平均亏损点数的比值。比如平均盈利一次赚15点,亏损1次赔3点,那么盈亏比就是15/3=5。换句话说,每赚取5个点,就要拿出1个点作为止损代价。

按照市场中公认的数据,80%的时间市场处于震荡,20%的时间市场呈现单边。以螺纹钢为例,在行情处于震荡时,在阻力密集区做空或在支撑密集区做多,止损5个点,止盈15个点,此方案盈亏比为3。那么,只要能保证平均在10笔交易中盈利3次,赚钱就不是难事。

止损点数:5×7=35

止盈点数:15×3=45

净盈利:45-35=10

如果我们把胜率和盈亏比反过来呢?胜率保持70%,盈亏比为1:3。经过计算可以得出结果:净亏损10个点。由此不难看出,一味追求高胜率并不是明智的做法,与其费尽心思让自己入场更为准确,不如用些许的胜率换来盈亏比的提升。胜率和盈亏比在交易中缺一不可。

胜率、盈亏比的此消彼长

胜率和盈亏比是按照一定的规律进行变化的,此消彼长的过程中存在着临界值和平衡点。通过我在之前看到的一个例子来给大家说明二者之间微妙的关系。

假如我们以5%为月收益目标,平均每月交易60次。我们让胜率从70%逐渐降到35%,同时将盈亏比逐渐从0.5:1升至3:1,即可得到下表中盈亏状况转换。


图中共有12种搭配情况,其中4种不符合收益目标,两种具有高风险,剩余6种能够相对稳妥地达到收益目标。观察盈亏损益图我们不难发现:若胜率达到60%-70%时,盈亏比保持1:1即可盈利;若胜率为50%时,盈亏比就必须大于1:1;而若胜率在40%以下,则盈亏比达到3:1才能较为稳妥地实现目标。

看了上面这张图和得出的结论后,你肯定会想那就把胜率提高好了,那样盈亏比的压力会小一点,从而降低进出场对盈利幅度的苛求。但有一点你需要注意,没人能一直保持着高胜率。美国一流的交易系统设计专家布鲁斯就曾说过,专业交易员的获利交易经常低于40%。所以,想要一门心思提高胜率的朋友们要当心了,很有可能你投入了大量的时间精力和金钱,结果却收效甚微。

期货交易就是用小试错搏大利润

期货市场是以小博大的市场,这句话有两方面的含义:通过杠杆用小资金参与大博弈;通过小止损试单搏取大幅利润。由此可见,期货市场的本质决定了通过提升盈亏比达到稳定盈利的路线。

在提高盈亏比的过程中,其实就是不断增大分子,同时降低分母的过程。想要达到这一目的,首先要严格控制每一笔交易的亏损额度,并且放开盈利单的卡口。其中究竟能赚多少,不是我们说了算的,这要看市场给多少,可能亏多少却把握在我们自己手中。设置好的止损策略一定要比止盈小,决不能为了小幅利润去冒巨大的风险。比如,将盈亏比设为3:1,那么在止损点位为5的时候,盈利目标至少为15的时候才有参与的必要,至于最后出场能不能拿到15点,就交给市场吧。

其次,要做好仓位管理,亏损时重仓,盈利时却是轻仓是不可能达到正期望值的。在做不到盈利重仓、亏损轻仓前,保证每笔单子仓位一致,在亏损时果断减仓,盈利时耐心持有是一定要做到的。那如何确定每一笔单子的具体仓位呢?在有一定的历史数据计算出胜率和盈亏比之后,通过凯利公式可以得出仓位大小:q=p-(1-p)/Rp为胜率,R为盈亏比)

只有按照这个方向,从上述的思路出发去审视自己的交易系统,调整止损止盈比例、开仓次数、仓位大小才能将自己的交易系统打造成一个具有正期望值的系统。利剑在手,尔后再去讨论心态和执行的问题。


 


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