真知即所以为行,不行不足谓之知。

切蛋糕——创业公司如何确立动态股权分配机制, 麦克·莫耶(Mike Moyer)

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切蛋糕-创业公司如何确立动态股权分配机制.mobi

在本书中我提出了致力于公平公正分配股权的一套规则。如果你不同意我的规则也没什么。制定你自己的规则。只要规则公平,且人们事先达成一致以其为标准就行了。

成功意味着你要公平公道地对待相信你的人。最好你们能在挺过创业初期后把盏言欢,放声大笑,卯足了劲都能从鼻子里喷出百元大钞似的。不

很多时候人们都不是故意要占创业伙伴的便宜;这是蒙昧无知的副产品,而非妄自尊大的产物。

实际上,在创立企业的必经之路上遭遇的失败最终会让企业家变得更强。今后他会学着更好地预测市场,回应市场。在新创企业的世界,这类失败是成功之母,是有益的教训。

成为一个企业家需要巨大的责任感和信心,需要改变人们生活态度的大胆举措和高瞻远瞩。当企业家变得不那么自信,不那么信赖他人,他的战斗力也就下降了。当他被伙伴们坑了,他们确实汲取了教训,但那是有害的教训。他们学会了花越来越多的时间维护自己的利益,撰写合同和协议。他们学会了举棋不定,躲避风险。他们变得越来越不像企业家,越来越像普通人。

股权——根本原因
不公平的股权分配是人们明显可以感受到的不公待遇,也成了破坏关系的根本原因。有时候创始人故意占合作伙伴的便宜,不过在绝大多数情况下这个问题其实是偶发的。创始人犯了错误,看起来就好像他们欺骗了合伙人,即便他们并非有意为之。比如满腹牢骚的百万富翁这个例子,创始人的本意是要公平待人,可因早期的一些错误决策给人的心理感受却恰恰相反。

创始人犯了错误,看起来就好像他们欺骗了合伙人,即便他们并非有意为之。比如满腹牢骚的百万富翁这个例子,创始人的本意是要公平待人,可因早期的一些错误决策给人的心理感受却恰恰相反。

股权即对一项资产的所有权。一项资产可产生现金或在未来某一时间通过出售转化为现金(人们对烧钱的负债股权都避之不及)。所以你拥有某项资产的股权即意味着你有权享受它未来产生的现金效益。

本书旨在缓和某些话题引起的尴尬与不适,帮助你和你的合作伙伴、早期员工建立共识,并在公司创始之初做出正确的决定。

如果这本书的内容你都没记住,至少记住这个:所有蛋糕,即为股权,在创始之初都分文不值。蛋糕本质上就是想法,想法在最初几乎没有价值可言。

法除了一个骨架,还得有血有肉,体现为市场分析、产品原型、商业计划书或专利权。当具备这些因素

想法除了一个骨架,还得有血有肉,体现为市场分析、产品原型、商业计划书或专利权。当具备这些因素,人们买的不是想法,而是其所代表的商机。

你想要把某人从你的生意中分离出去的时候,股份变现也是有用的。如果我有90%的股份,你有10%。我们一致同意这项生意价值100美元,我可以给你10美元,拿走你的股份。这样你就把你的股份转化为现金了,即为变现。

投钱入股
在很多(绝大多数)情况下,公司都想筹集更多的营运资本。此时公司想要卖出一部分股权获得现金用以公司运营,同时自己保留一部分股权。这是非常典型的情景。当你投钱入股,你也为公司的价值设立了一个基准。不管投资者为买股权付了多少钱,这通常被看做判断公司在世人眼中的价值的一个良好指标。

总而言之,股权的现金价值比其百分比份额要耐人寻味得多。注意到你的股权份额虽然缩水了,但你的财富却增加了。

有时候公司发行不同类型的股权,可能会稀释你的股份价值。本书未论及到的可能性还有很多。有些人靠研究这些东西过上了体面的生活——我不是其中之一。
本节的寓意是:专注于提升价值,而不要担心所有权比例,不要在这个问题上纠结。蛋糕的成长潜力超乎你的想象。如果你不相信的话,想想谷歌、微软、GrouponFacebook和苹果

还有一点很重要,虽然用蛋糕支付能够让你的生意顺顺利利起步,你必须得小心不要把蛋糕分成太多块。通常,投资者都想投资于一块相对完整的蛋糕。不完整的蛋糕没多大吸引力

另外一件你要去做的事就是找到一些愿意为蛋糕而不是金钱工作的人。不是每个人都愿意承担可能永远得不到报酬的风险。然而,你会发现有很多人一旦认为自己将成为振奋人心的新事业的一份子,他们更愿意获得蛋糕而不是现金。
有一个词说的就是这些愿意接受蛋糕而不在意金钱的人:创业合伙人

时间
时间大概是合伙人需要献出的最重要的生产要素。大多数人都没什么钱,但他们有时间,尤其是在事业初期,或在他们之前参与烘烤的蛋糕销量或成长不如人意的情况下。
合伙人奉献时间把想法变成蛋糕。时间不是平等的。久经职场的技术总监的时间就比初级程序员的时间值钱。然而,两类人都需要公平对待。有了合适的合伙人,你就会顺风顺水。

关系

知识产权

资金
利用股权蛋糕,你可以得到初创公司所需要的大部分生产原料,但并非全部。你要试着用这块蛋糕买邮票,我打包票邮差会像看一个疯子那样看你。那你只好在清单上,为那成百上千种买不到的东西上贴邮票(意为做记号)了。早晚你需要筹到钱,资金形式有现款、贷款和信贷(与贷款类似)。

现款
现款用作早期公司营运;或支付公司花费,通常无法得到偿付。这与意义重大的天使投资或风险投资不同,这是让公司起步的钱。
当你吸引到重要的大笔投资,游戏规则也就改变了。

办公用品及设备
方便办公的用品及设备包括笔、纸、个人电脑或轻松快捷处理公司事务所需的其它一切物品。

办公必需的用品及设备包括诸如数据库服务器、打印机、送货车或其它那些一旦缺少,公司就不能成其为公司的设备。

一个设备的用途,是方便办公还是办公必需,两者通常存在微妙的界限。这往往是个主观的判断。就拿椅子打比方吧,不管再怎么需要椅子,员工也不该认为自己的那把Herman Miller公司生产的,价值1000美元的Aeron办公椅,能被当成是办公必需品。绝大多数情况下,一把25美元的二手办公椅也能起到相同的作用。

其它资源
合伙人手头可能会有公司时不时能用得上的资源,事实上公司不会拥有这些资源。比方说,合伙人也许能让其他公司的员工兼职参与你公司的项目。

不是所有的努力都能产生成效,但所有的努力都很重要

当一队合伙人同意付出他们各自的时间、精力和资源来解决一个难题的时候,事先难以知道他们的努力能否凑效。利用后见之明来判断他们的付出有无价值是不公平的。

当一队合伙人同意付出他们各自的时间、精力和资源来解决一个难题的时候,事先难以知道他们的努力能否凑效。利用后见之明来判断他们的付出有无价值是不公平的。
这让很多老练的企业家心里

初创公司是冒险的存在。基于事后之见贬低合伙人个体的付出,就相当于要求那位合伙人替团队担风险。你不能让某个合伙人独自承担团队的风险——这不公平。

人们分蛋糕通常都分得不对。两种错误,他们犯了其一。要么是在烤蛋糕之前切蛋糕,要么是在烤蛋糕之后切蛋糕。

蛋糕烤好之前切蛋糕会造成太多问题的原因在于初创公司的变化常在瞬息之间。

股份兑现与期权
对于那些在烤蛋糕之前切蛋糕的人,股份定期兑现是一种流行的风险对冲方法。你的股权在特定的时间计划下逐步兑现。比如公司给你2000股,每月月底兑现100股。到第8个月月底,你将得到800股;到第20个月月底,你将得到2000股。此后你要么再无所得,要么与合伙人协商以获得更多股份

股份兑现与期权
对于那些在烤蛋糕之前切蛋糕的人,股份定期兑现是一种流行的风险对冲方法。你的股权在特定的时间计划下逐步兑现。比如公司给你2000股,每月月底兑现100股。到第8个月月底,你将得到800股;到第20个月月底,你将得到2000股。此后你要么再无所得,要么与合伙人协商以获得更多股份。
人们认为切好

除了股份兑现,企业惯用期权而非实际的股票来激励员工。期权使合伙人获得公司股票带来的金融收益,同时规避了一部分税款。当你使用期权,本质上你也在不断跟进了解吃蛋糕的时候要怎么分。它让蛋糕保持完整,也让切蛋糕的刀保持干净。

不管人们在烤蛋糕之前还是之后动刀,他们都由于固定分配(也称静态)恶化了问题。现在,地球上几乎人人都这么做。固定分配指的是蛋糕一旦被切分,每人分得的比例保持固定不变,直到新一轮的股权分配协商。虽然固定分配机制普遍盛行,它们总是在公平公正上出问题

使用股权付报酬的最根本问题在于股权(蛋糕)没有实际价值。因缺乏一个具体模型,这是很主观的事。企业家试图设定一个实际价值。但在初期阶段这几乎是不可能的事——万事皆有可能。如果实际价值如此不清晰,那什么是清晰的呢?答案是相对价值。
虽然估算实际价值

为了解决这个难题,我们必须采用一个易于理解的切蛋糕方法,而且做到以下几点:
根据参与者提供的生产要素的相对价值犒劳他们
为他们继续贡献生产要素提供动力
让创始人可以在公平公正的原则下吸纳新成员或剔除老成员
面对迅速变化时具有灵活可适应性

为了解决这个难题,我们必须采用一个易于理解的切蛋糕方法,而且做到以下几点:
根据参与者提供的生产要素的相对价值犒劳他们
为他们继续贡献生产要素提供动力
让创始人可以在公平公正的原则下吸纳新成员或剔除老成员
面对迅速变化时具有灵活可适应性
好消息,这样的解决方案是存在的。

这意味着任何一天股权的分配都有所不同。公司处于缺口阶段时,每人分得的蛋糕比例是不固定的,每天都在改变。但为了让事情简单化,我们提供的是蛋糕而非实际的股票。蛋糕Pie)不过是在时间合适的时候分配实际股票的一份承诺(promise to allocate actual equity)。你也可以把蛋糕(Pie)想作是承诺发行股票 (Promise to Issue Equity) 的首字母缩略词,但也不必如此。

落实合伙人基金,只需要践行以下简单步骤:
指定一个合伙人领导
评估不同的合伙人贡献的生产要素的理论相对价值
必要时依据每个合伙人的价值贡献比例估算出合适的股权百分比

落实合伙人基金,只需要践行以下简单步骤:
指定一个合伙人领导
评估不同的合伙人贡献的生产要素的理论相对价值
必要时依据每个合伙人的价值贡献比例估算出合适的股权百分比
合伙人基金让有些人觉得

这样,那就别用合伙人基金了——找份工作吧。

哈佛大学教授诺阿姆·瓦瑟曼在其著作《创始人的窘境》中探讨了糟糕的股权分配带来的风险,强调了动态分配的重要性。

选一个领导大都不是什么难事儿。很多时候事业之所以开始就因为一个人有了个想法,和其他人分享。让对这个想法足够上心的人站出来开展工作是个明智之举。我把这个人称为创始人。不过要是创始人有自知之明,明白自己的不足,他可能会选择把领导权指派给另一个经验更丰富或者能在初期奉献更多时间的人。

当你们选出一个领导,就有人来管理合伙人基金并在必要的时候招募新合伙人,或清洗没有创造价值的合伙人。合伙人基金的领导可不光是管理基金;他也是公司全部股权的持有者,直到切蛋糕的时候。

第二步:评估不同的合伙人贡献的生产要素的理论相对价值
合伙人所做的每一个贡献都可被赋予一理论价值,用以计算其相对于其它贡献的重要性。合伙人领导会负责赋值(在本书的指导下)并跟踪记录一切事项。这项任务说难其实也没有那么难,况且还有不少可以让这事更为便捷简单的

顺便提一句,如果你留心的话,就会注意到我提到为不同的合伙人贡献的生产要素赋予价值的时候强调了理论这个词。这很重要。合伙人所做的贡献没有实际或真正的价值,只有理论价值。

顺便提一句,如果你留心的话,就会注意到我提到为不同的合伙人贡献的生产要素赋予价值的时候强调了理论这个词。这很重要。合伙人所做的贡献没有实际或真正的价值,只有理论价值。

记住,除非你采用的是合伙人基金股份兑现方案,蛋糕代表的是公平分配股权的一份承诺。蛋糕不是股权,也没有价值

你要说清楚包括你自己在内的合伙人并没有创造实际价值;你们生产的是一个基于理论价值的蛋糕,该理论价值用以计算每人的所有权比例。懂

第三步:必要时依据每个合伙人的价值贡献比例估算出合适的股权百分比
任何人不管什么时候想要知道蛋糕是怎么被切分的,只需让领导为每个合伙人执行以下优美简洁的计算公式:
单个合伙人的贡献 ÷ 所有合伙人总的贡献 = 单个合伙人所占的蛋糕比

第三步:必要时依据每个合伙人的价值贡献比例估算出合适的股权百分比
任何人不管什么时候想要知道蛋糕是怎么被切分的,只需让领导为每个合伙人执行以下优美简洁的计算公式:
单个合伙人的贡献 ÷ 所有合伙人总的贡献 = 单个合伙人所占的蛋糕比

第三步:必要时依据每个合伙人的价值贡献比例估算出合适的股权百分比
任何人不管什么时候想要知道蛋糕是怎么被切分的,只需让领导为每个合伙人执行以下优美简洁的计算公式:
单个合伙人的贡献 ÷ 所有合伙人总的贡献 = 单个合伙人所占的蛋糕比例

第三步:必要时依据每个合伙人的价值贡献比例估算出合适的股权百分比
任何人不管什么时候想要知道蛋糕是怎么被切分的,只需让领导为每个合伙人执行以下优美简洁的计算公式:
单个合伙人的贡献 ÷ 所有合伙人总的贡献 = 单个合伙人所占的蛋糕比例
这个公式你可以一天执行一次,或

在合伙人基金模式中,其所有者或创始人或合伙人领导持有全部股权,直到分配股权的时刻。有些情况下,合伙人基金只是决定利润分配的比例,根本不会用到股权。我会稍后详述,只需记住要做成这件事需要合伙人之间极大的信任。除非你信任其他合伙人,否则不要加入合伙人基金。

创立你自己的合伙人基金,你要做的就是跟踪记录合伙人付出的相对价值。每个合伙人的每一项付出都有其价值。你们必须之前就协商好如何评估合伙人的付出的价值(这也是这本书的目的)。

然而确定一个人的时间的价值实在不易,因为这与人们的心理预期有差距,人们通常把它的实际价值看得过高或过低。最好的方式就是确认他们的时间的实际机会成本。查明他们在相似的岗位上能赚多少钱(如果他们能找到这份工作)。而开出正确的数字,不如确保这个数字相对于其他合伙人来说公平更重要。
相对价值在这里是关键。不同的人值不同的价。初出茅庐的初级程序员和甲骨文前任销售部副总裁相比,谁更有价值一目了然。所以,相对而言,老手的时间比新手的值钱。

最好的方式就是确认他们的时间的实际机会成本。查明他们在相似的岗位上能赚多少钱(如果他们能找到这份工作)。而开出正确的数字,不如确保这个数字相对于其他合伙人来说公平更重要。

谁加入合伙人团队是你自己的决定。但是你拉入伙的人不要超出所需要的人,更不要在颇有名气的合伙人身上犯这种错误。他们可能觉得加入你公司是在帮你的忙。如果你在蛋糕烤好之前或之后动刀切,很容易分给这类人过量的蛋糕。

在合伙人基金里,个体时间的价值是你在有现金的情况下愿意付给他们的薪酬(此为合伙人的机会成本)的两倍。将薪酬提高一倍是因为他们在早期加入你的初创公司也承担了风险。

然后,将上述计算得到的数字除以2000,这样就得到了合伙人资源小时成本(GHRR),即为合伙人的小时工资率。

2000是通过一个星期40小时乘以一年50个星期得到的。这个计算考虑到几个星期的年假,而这个数字是个整数,方便计算。

2000是通过一个星期40小时乘以一年50个星期得到的。这个计算考虑到几个星期的年假,而这个数字是个整数,方便计算。大部分合伙人一星期都不止工作40小时,但这不重要。重要的是用于不同合伙人的标准要连贯一致。

2000是通过一个星期40小时乘以一年50个星期得到的。这个计算考虑到几个星期的年假,而这个数字是个整数,方便计算。大部分合伙人一星期都不止工作40小时,但这不重要。重要的是用于不同合伙人的标准要连贯一致。

如果你招募合伙人来干的工作通常是以小时计薪的,你直接用时薪乘以2就算出他们的GHRR了。

要确保计算GHRR的基本薪资是有现实意义的。如果你公司不需要30万美元年薪的CEO,那就不要招,因为基本薪资太高了。

另一条经验法则是基本薪酬要与工作内容本身相匹配。我可能值得起六位数的薪水,但如果你是招我来扫厕所的(当然得我同意了),那么基本薪酬就应该以厕所清洁工的薪酬为参照(当然我希望向经验丰富的清洁工看齐啦)。

总而言之,合伙人时间的理论价值是用他们的小时工资率或GHRR算出来的。GHRR是你在有现金的情况下愿意付给他们的薪酬的两倍再除以2000
所有合

总而言之,合伙人时间的理论价值是用他们的小时工资率或GHRR算出来的。GHRR是你在有现金的情况下愿意付给他们的薪酬的两倍再除以2000

所有合伙人都需要定期记录他们的工作时间。

如果合伙人出差办公,那么他们在路上的时间就应该算作½ GHRR

因为我知道这不仅仅是在合伙人基金中保持公平合理的重要途径,更是运营一家初创公司的重要工具。

初创公司极其需要大量的时间投入,通常时间在这个蛋糕中占了重要的比例

录工作时长给初创公司设立一个很重要的纪律,这个纪律能使员工们把精力集中在正确的事情上,并且注重产出率。一些工具比如Harvest,会让记录时长变得容易一些

录工作时长给初创公司设立一个很重要的纪律,这个纪律能使员工们把精力集中在正确的事情上,并且注重产出率。一些工具比如Harvest,会让记录时长变得容易一些

记录工作时长给初创公司设立一个很重要的纪律,这个纪律能使员工们把精力集中在正确的事情上,并且注重产出率。一些工具比如Harvest,会让记录时长变得容易一些

创业合伙人日工资率
很多初创公司雇佣兼职员工及咨询顾问,这使得计算小时工资率变得有必要。然而,在很多情况下,你也许会希望用日工资率来计算。除却法定假日,每年有250个工作日,因此计算每日工资率的方法,是用年薪乘以2再除以250。这个公式能计算出八小时工作制的日工资率,以帮助你更好的进行时间记录。

此计算每日工资率的方法,是用年薪乘以2再除以250。这个公式能计算出八小时工作制

如果员工是全职工作的,那么每日工资率则更适合。

当你在确定用来计算小时工资率的基础工资时,一定要确保如果你手头有现金,你愿意支付这笔钱。这一点非常重要,因为说不准哪一天,你也许会想把股权变现,而你不会愿意为此付太多或者太少。

为了让股权合理分配,你先假设自己有了足够的资金,可以使公司平稳顺利地度过收支平衡点,然后再合理的制定薪水标准。

不是所有的创业合伙人都能够承受无薪工作,也许他们会要求至少给一份基础工资以维持生计。在这种情况下,你应该从计算股权的基本薪水中扣除这份工资,再用余下的薪水来计算小时工资率。

举例来说,如果一个合伙人在上一份工作中年薪为10万美元,那么他们的小时工资率应该为$100,000 x 2 ÷ 2000100美元。如果公司支付给了他5万美元的工资,那么你就要把它从基础薪水中扣除掉,所以新的小时工资率的算法应该是$50,000 x 2 ÷ 200050美元。换句话说,你股权的划分应该基于需要承担风险的报酬而定。

自由职业的或顾问型的创业合伙人
如果你想针对某一个定义明确的项目,短期雇佣一名自由顾问,那么他们的小时工资率应该等于他们的最低咨询价格乘以2

你要确保他们读过这本书,这样他们才能明白什么是合伙人基金。从他们停止服务的那一天起的一年之内,你都应该保留买下其全部股权的权力。你也许得提前商定股权的买断价,但是这个价格一定不能高于他们应得报酬的二倍。你不仅仅需要为他们所付出的劳动支付报酬,还要为他们所承担的风险提供补偿。

与自由顾问协商股权回购方案的一个方法,就是给他们提供一个在一年内或两年内回报率逐步提高的浮动计算法。一年期股权回购方案的浮动计算法如下形式:

因此,如果你在与某位合约员工劳动关系终止9个月后得到融资,你可以按照原始工资单的173%付给他们报酬。

12个月之后,他们得到了属于自己的那块蛋糕,或者应该说是一份可持有的股权。在随后的一年里,你可以随时要求买回股权,但是不能强买强卖。要记住,他们在你需要的时候,承担了可能会一无所获的风险而为你工作。你不能在事后就概不认账——那是不公平的。

股权回购应该有一个一年期的保护条款,这样可以保证,如果公司在回购发生的365天之内被收购或者上市了,这个签了协议的自由顾问可以得到所持股权所对应的全部收益。

这可以防止公司在财务清算的前一秒买回股权,以牺牲合伙人的利益来谋取暴利。那会是一件非常恶心人的行为(即使这完全合法)。

关于自由顾问的注意事项
如果这个自由顾问打算成为团队里长期工作的成员,我们需要根据他们作为一个全职员工可能获得的收入,计算他们的小时工资率。对同一个自由顾问来说,一般情况下作为顾问的报价,比将他作为员工所要支付的工资要高得多。这是因为顾问们需要报价更高以支付管理费用,保险费用,行销费用等等。

比如说与我共事的自由设计师,他的报价为时薪100美元。如果他为我全职工作,他的薪水可能差不多50美元每小时。我不介意支付100美元的时薪,是因为我还不需要一个全职的员工。
如果我的初创公司雇了这个人,他以自由职业合伙人的身份加入,我会按照时薪200美元分给他股权,而当他以全职员工合伙人的身份加入时,我会按照时薪100美元分给他股权。而如果这个人打算长期在团队里共事,那么就应该实行全职合伙人的时薪方案来分配股权。因为在一个团队里长期工作的成员,在公司成长起来的情况下,最终都会成为公司的全职员工的。

此处的关键在于,你所确定的股权分配方式,对于其他努力工作的合伙人来说一定要是公平的。因为一个人做自由职业,并

此处的关键在于,你所确定的股权分配方式,对于其他努力工作的合伙人来说一定要是公平的。因为一个人做自由职业,并不意味着他们应该比其他人得到更高的报酬。
一般来说,一个自由职业者,

此处的关键在于,你所确定的股权分配方式,对于其他努力工作的合伙人来说一定要是公平的。因为一个人做自由职业,并不意味着他们应该比其他人得到更高的报酬。

一般来说,一个自由职业者,或者说是顾问型的合伙人将会参与公司一两个小项目,而他们参与的项目相对来说独立性比较强。如果团队中的某个成员,和团队一起做出决策,并帮助规划公司的成长方向,那么这样的成员不属于自由职业合伙人或顾问型合伙人。他们是全职合伙人或者是兼职合伙人,应该以对待团队成员的方式来支付他们。

任务目标
事与愿违的是,以投入时间多少来决定股权分配,会刺激合伙人用更多的时间来工作,你要格外注意这一点。有些时候,你可能想为达成某些目标提供额外的鼓励措施,也得多留个心眼防止员工们在此目标上投入过多不必要的时间。
你可以和团队成员坐下来,一起讨论决定达到某一重要目标会用多少小时。比如说,你的开发人员预计完成一个重要的产品原型需要80个小时。而只有当工作目标达到的时候,这个小时数才能被计入有效的工作时间内,并且实际小时数最多不能超过之前所商定的小时数。

为了避免冲突,做这样的工作时有几件事情需要注意。首先,达成某一目标的时间计划以及目标的内容一旦确定,就不能随意更改。如果目标发生改动,员工就要花费时间去实现一个中途改变了的目标,即使最终该目标没有达成,你也不得不将该员工所花费的时间纳入有效时间。

其次,如果项目进行得比预计的要快,你的开发人员仍旧有可能上报多余的那部分时间。在这种情况下,你可能会给40小时能完成的工作,支付80小时的报酬。
如果你发现有人在团队中投机取巧,你可能需要以股权所有人的身份,和他们进行一场面对面的谈话了。

董事会
直到有正式资金入账之前,大部分初创公司并没有一个正式的董事会,然而初创公司组建顾问委员会的却并不少见。这些顾问通常是在某一领域经验丰富的专家,免费为初创公司提供建议、指导、提供重要的信息以及其他的资源投入。这些不仅可以帮助公司正式运转,也能使公司的创业概念对潜在的投资者变得更具说服力。

解决这个问题的一个方法,就是制定一个咨询计划,在计划中为顾问团队成员规定固定的薪资比率,以及获得股权划分资格的最少工作时间。
例如,

解决这个问题的一个方法,就是制定一个咨询计划,在计划中为顾问团队成员规定固定的薪资比率,以及获得股权划分资格的最少工作时间。

例如,你可以告诉他们,作为顾问委员会的成员,他们可以在工作10个小时之后,享有以小时工资率200美元划分股权的权力。因此,在他们工作满10小时之后,他们可以得到相当于TBV(理论基本价值——后面会详细介绍)中2000美元的股权,并且他们将会成为公司的一名创业合伙人。与顾问合伙人不同的是,回购协议可能在此无关紧要,他们看重的不是金钱,而是与创业公司建立一定的关系。

最高小时工资率
通常情况下,我建议把最高小时工资率定为200美元,这样可以让各方面平衡发展。这个工资率意味着一个人的机会成本超过每年20万美元。而一般合伙人都不会达到这个工资水平(80%美国人的年薪在10万以下)。

如果有人希望得到更高的小时工资率,那么也许一个处于早期阶段的初创公司并不是他们最好的选择。

缺位持股人
很多时候,在和不属于公司员工的持股人进行交易时,买断权非常重要。任何拥有你公司股权或者期权,却不属于投资者或者员工的人,被称作缺位持股人(亦被称为死股)。一个公司有太多缺位持股人的话,会令富有远见的投资人产生担忧。

缺位持股人可能会很难于管理,可能会主张某些权利或者是提出某些需求,打乱公司的经营节奏。最理想的情况是公司里没有缺位持股人。然而,如果你的公司处于缺口阶段,缺乏资金,那么也许缺位持股人是你唯一的选择。投资者会有一定的承受弹性,允许这种情况发生,但是他们仍旧很希望能够买下所有缺位持股人的股权。换句话说,他们希望可以现金买断个体所持股权

现金
人们更倾向于为公司提供设备或者时间,而不是金钱。因此,对提供了实打实的现款的人,最好能给一些额外奖励。

如果一个合伙人提供了一小笔营运资金,缴纳了服务费(比如开办企业的手续费),或垫付了现款支付的费用,而这些资金的付出将无法得到公司的报销,那么这部分理论价值,等于所花费的金钱或者贷款额乘以4

许多公司发起人都想成为自己公司的主人,因此会在处理切蛋糕的问题上变得很吝啬。保有股权最好的方法,就是花钱去购买。如果你没有现金,你可以用股权去换,但那样你就不能再期望可以持有公司的多数股了

要客观的看待这个问题。如果你给那些为你做出贡献的人支付报酬,那么你当然可以独自持有你公司的所有股权。然而,如果你想从无到有、白手起家,那么你就不得不和其他人去分享公司的权益。
再次强调一遍,合伙人的现金贡献或者现金等价物的贡献,它的理论价值相当于实际贡献价值乘以4

存在银行户头上的钱,基本上没有任何风险可言,因为钱不会被花掉,最后还是会回到它主人手里。在传统的投资模式中,公司以特定的价格卖出股权。接下来团队要做的,就是把钱全花掉,因为毕竟那份股权已经是人家的了。而在合伙人基金模式中,我们鼓励团队只在真正需要花钱的时候才去花钱。而资金井概念的引入,将会大有帮助。

公司可以用借贷的方式引入资金,用它来建设一个资金,而当真正有需要的时候,可以从中提取资金。而只有当钱真正的花出去了,它才能被计入股权。这使得投资者(他们希望能降低风险)与合伙人(他们希望能更好的利用资金)的动机协调一致。通过资金井,合伙人能够在真正需要的时候提取到资金。

关于领取工资的合伙人的现金投资
领取现金报酬的合伙人,不允许为了获得更大份额的蛋糕而直接将所得工资投资入股。

关于领取工资的合伙人的现金投资
领取现金报酬的合伙人,不允许为了获得更大份额的蛋糕而直接将所得工资投资入股。
举例来说,假如我的市场薪金在50美元每

一般来说,一个需要领工资的合伙人,是没有多余的钱进行投资的。然而,如果他们真的想进行投资,4倍的现金回报率,只适用于其所投现金高于其工资所得的那一部分,任何低于其工资数额的现金投资都应以2倍的现金回报率计算。

也是出于这个原因,众筹资金模式对你意义较小。因此,虽然团队成员或相关人员的投资,可以在股权上得到4倍的现金回报率,你可能只愿意给众筹资金2倍或者1倍的现金回报率。通过这种方式,你还是会将股权分给未知的人群,但是至少,你不会给他们分出那么多。这很公平,因为你需要面对管理股权持有人所带来的额外的复杂问题。

关于合伙人的领导者
确保每个人得到公平对待,并且得到他们应得的利益,是股权所有人的领导者的工作。显而易见的欺骗行为(比如以获得更高股权分配率为目的将工资进行再投资)不允许出现。
一个习惯性钻空子的合伙人,显然并不能真正领会团队协作的意义,这样的人需要被移出团队(后面详述)。

关于合伙人的领导者
确保每个人得到公平对待,并且得到他们应得的利益,是股权所有人的领导者的工作。显而易见的欺骗行为(比如以获得更高股权分配率为目的将工资进行再投资)不允许出现。
一个习惯性钻空子的合伙人,显然并不能真正领会团队协作的意义,这样的人需要被移出团队(后面详述)。

为了防止其他方式的欺骗行为,在任何时候,股权人领导都不应该接受那些显然超出公司真正所需的现金投资,以便更好地管理公司股权,并且防止弊端出现。

有时候,合伙人会以个人名义,或者用他们自己的信用卡为公司贷款。如果这个合伙人自己买单,那么他所支付的这笔钱,应当以现金投资对待——以现金数额乘以4计入股权。

然而,如果公司支付了这个账单,并且只要是按时支付没有超时,那么合伙人将不会分得股权。

公司不但应该负责支付利息,在公司没有按时付账的情况下,公司还应该支付延期罚款。

但是,如果公司根本没有能力支付账单,那么这个提供信贷的合伙人必须自己进行偿还。在这种情况下,所支付的金额当以现金投资看待。

因此,在公司进行偿还账单的情况下,个人担保所提供的借贷或者信用卡贷款,理论上不具有计入股权的价值。如果贷款由合伙人进行偿还,那么偿还的金额将视为现金投资计入股权划分,计算方式为现金金额乘以4
大额贷款
无论贷款额有多大,以上的贷款处理规则都适用。

例一:
乔和弗兰克一起花费了10万美元购买了一处出租房。弗兰克以他自己的资产作担保进行了抵押贷款,但是他和乔分摊了共计2万美元的预付款以及手续费——每人支付1万美元。抵押贷款由房屋出租所得的收入进行偿还。
乔和弗兰克都可以为他们的现金投入(每人4万美元)而分得股权,但是弗兰克不会因为做了贷款抵押而获得额外的补偿。事情就该是这样。
如果他们两个需要因为房子没租出去,而自行付钱还贷款,那么他们将会依据现金投资补偿规则分得股权。
所购买的这所房子价值的多少,与理论价值的计算毫无关系。只有投入资金的数额才能作数。

肯德拉所投入的资金,将会根据现金投资补偿规则(乘以4)计算它的理论价值。所以,肯德拉的投资,所具有的理论价值为$40,000 x 4 $160,000。注意,这个金额已经超过这家公司本身所具有的实际价值。这仍旧是很公平的。肯德拉是承担了很巨大的风险的。公司的实际价值(10万美元)对合伙人基金的计算毫无影响。

听起来有点奇怪的事
在处理贷款问题上,至少有两件事,在一开始可能会让人感觉很奇怪: 1. 忽视用贷款所购物的实际价值 2. 忽视贷款抵押物的价值
合伙人基金忽视基础资产的实际价值,因为它通过计算处理不同合伙人的投入量,来构建一个理论价值,而不是一个实际的价值。因此,实际价值的多少,在合伙人基金里并不能说明问题。

我们可以假设一下,如果看重实际价值会怎样。在那种情况下,我们会把资产的实际价值列入公司资产,然而,因为公司还有未偿还贷款,债务将会抵消掉这部分实际价值,所以这等于是两清局面。

可能有人会说,那些为公司做抵押贷款的个人应该得到奖励,因为如果事情搞砸了,那些贷款都要这个人自己负责了。这确实是个问题。但是,因为没有客观有效的方法去评估风险的价值,我们也只能忽视这个问题。

直接向公司做现金投资,是得到股权最快捷的方式。如果你觉得自己应该得到更多的股权,那就多投点钱吧。

由合伙人贷款给公司的情况
当一个合伙人贷款给公司时,他就享有一切债主应该享有的权力,即要求偿还本金以及利息。而利息率应该设定为该合伙人愿意接受的值。如果公司依据合同,对此债务进行了偿还,那么该合伙人将不会分得股权。
如果公司拖欠贷款未能偿还,剩余未还的金额,则可以作为现金投资,根据现金投资的计算规则计算股权。

物资及设备
尽管物资和设备方面的投资是控制现金花销的重要途径,但是它们的货币价值通常难以评估。如果那些物资和资源对公司运营有所促进,换句话说,它们帮助公司运营得更便捷(笔,纸,临时的办公空间,个人电脑等物资),那么它们的价值可能附属于公司的理论价值中,而不应该被单行计算。尽管这部分费用是由合伙人个体承担,但是在创业初期阶段,计算这部分的投入,对合伙关系所带来的伤害,要远远大于它所带来的价值。

而一个潜在的投资人,对于个人电脑或者办公用品,一般只会计算少许价值或者根本不去计算价值。在一个初创公司的早期阶段,这样的花销应该直接忽视掉。
到最后,公司可能就会自行支付这些花销了。然而,在刚刚获得投资基金的时候,不建议用它去偿还那些已发生的此类费用。这些费用属于沉没成本,并且无法对公司提供未来价值。投资者厌恶用他们的投资资金去偿还债务,并且会取消那些涉及大量债务的交易。
旧的笔记本电脑和铅笔属于一回事,但是如果一个合伙人每周都跑办公用品店,并且在购买办公用品上花了数百美元,这又是不同的情况了。在那些情况下,办公用品的购买应该看作是不需要现金报销的花费,而是需要把这花费等同于现金投

而一个潜在的投资人,对于个人电脑或者办公用品,一般只会计算少许价值或者根本不去计算价值。在一个初创公司的早期阶段,这样的花销应该直接忽视掉。
到最后,公司可能就会自行支付这些花销了。然而,在刚刚获得投资基金的时候,不建议用它去偿还那些已发生的此类费用。这些费用属于沉没成本,并且无法对公司提供未来价值。投资者厌恶用他们的投资资金去偿还债务,并且会取消那些涉及大量债务的交易。
旧的笔记本电脑和铅笔属于一回事,但是如果一个合伙人每周都跑办公用品店,并且在购买办公用品上花了数百美元,这又是不同的情况了。在那些情况下,办公用品的购买应该看作是不需要现金报销的花费,而是需要把这花费等同于现金投资对待。

而一个潜在的投资人,对于个人电脑或者办公用品,一般只会计算少许价值或者根本不去计算价值。在一个初创公司的早期阶段,这样的花销应该直接忽视掉。
到最后,公司可能就会自行支付这些花销了。然而,在刚刚获得投资基金的时候,不建议用它去偿还那些已发生的此类费用。这些费用属于沉没成本,并且无法对公司提供未来价值。投资者厌恶用他们的投资资金去偿还债务,并且会取消那些涉及大量债务的交易。
旧的笔记本电脑和铅笔属于一回事,但是如果一个合伙人每周都跑办公用品店,并且在购买办公用品上花了数百美元,这又是不同的情况了。在那些情况下,办公用品的购买应该看作是不需要现金报销的花费,而是需要把这花费等同于现金投资对待。提醒合伙人注意:保存好你的发票!!!
有些时候,设备和物资是公司正常运营

有些时候,设备和物资是公司正常运营的必需品。如果没有这些东西,公司将无法存活,所以这些物资和设备的投入,对公司的价值非常重要,并且会被早期的潜在投资者所重视。例如,如果你准备开一家T恤衫印花公司,一台丝网印刷机就属于公司运营必备的设备。
如果合伙人特意为公司弄到某物资,那么这应该被看作是一个不要求报销(现金)的投资性付现消费。
如果在加入团队前,这个合伙人已经拥有此物资不到一年的时间,那么此物资应该以该合伙人购买它的价格作价。比如,合伙人很可能会拥有几台前一家公司遗留下来的服务器,它们使用寿命小于一年并且各方面状态都还很好。
如果这些物资或者设备,寿命大于一年,那么应该以公司从外界购得此物,所需花费的价格来进行作价。

公司可以表现得慷慨一些,因为合伙人为公司提供了物资,就已经承担了可能无法再将此物收回的风险。
总结来说,要按照以下原则计算物资及设备的投资:
如果投资物只是让公司运营得更便利,那么其价值为0 如果投资物是公司运营的必需品:
如果投资物是为了公司运营而特意取得的,那么它将被视为现金等价物的投资
投资物的使用寿命小于一年的,以购买价格作价
投资物的使用寿命大于一年的,以该物的转售价格作价
那些贡献了公司运营所必需的物资和设备,又没因此而得到公司报销的合伙人,能够公平地分得股权补偿。
基础设施

办公地点,仓储空间,零售区域,以及其他一些公司经营所必需的基础设施是具有价值的,尤其是当合伙人还可以选择把它们租借给付费用户的时候。
如果这些基础设施对公司正好合用,那么就应该以这些设施出租所能够获得的价钱,来对它们进行估价。对公司合用的设施,是指公司在有资金的情况下,为了运营会去租用的设施。
有时候尽管设施并不理想,但是它确实起到一定作用。例如,如果你需要一个小型的办公地点,而你团队里的一个合伙人提供了他一座大楼中的一整层供你使用,此时你得到的可能远大于你需要的了。在这样的情况下,你的初创公司不应该为这些设施所具有的全部价值提供股权。对公司来说,所应付出的最公平的价值应该与公司成长和发展的需要相匹配。
同样的,某人提供自家房子作为办公空间,也不应该因此而分得股权,除非是这个人放弃把房子租给其他公司的情况。而通常人们很少会把他们的车库租给一家初创企业使用。

关于创意及知识产权
有两种方法,可以用来奖励合伙人为企业运营所出的创意以及相关的知识产权:第一种是计算该创意的理论价值,第二种是为知识产权的所有人定期支付特许权使用费(以现金方式或股权方式)。两种方法,任你选择。

有一点很重要的,你需要记住,一个创意,不管它有多好,如果没人给它具体的实施,那么相对来说它就不具有价值。在众多初创企业中,净是一文不值的创意,还不如想这个创意的时候吃的那份午饭值钱。一般来说,创意的价值不应该被计入合伙人基金,除非它具有以下特点: 1. 这个创意必须产生在企业启动之前 2. 这个创意必须是原创的 3. 这个创意必须不容易想到 4. 和半吊子的想法不同,这个创意必须是成熟完整的
10月份销售万圣节服装就是个很容易想到,并且烂大街的点子。因此,它不应该换得股权。

有一点很重要的,你需要记住,一个创意,不管它有多好,如果没人给它具体的实施,那么相对来说它就不具有价值。在众多初创企业中,净是一文不值的创意,还不如想这个创意的时候吃的那份午饭值钱。一般来说,创意的价值不应该被计入合伙人基金,除非它具有以下特点: 1. 这个创意必须产生在企业启动之前 2. 这个创意必须是原创的 3. 这个创意必须不容易想到 4. 和半吊子的想法不同,这个创意必须是成熟完整的
10月份销售万圣节服装就是个很容易想到,并且烂大街的点子。因此,它不应该换得股权。

满足上述标准的点子,它的价值就应该被纳入公司的考虑了。但是,在公司经营过程中形成的点子,无论它有多优秀,它的价值都不应该被额外考虑。

满足上述标准的点子,它的价值就应该被纳入公司的考虑了。但是,在公司经营过程中形成的点子,无论它有多优秀,它的价值都不应该被额外考虑。对公司来说,形成新的、好的点子是它的自带属性,对合伙人来说,提出有史以来最精彩的创意,也是他工作的一部分。

别误会我的意思,点子和创意确实是一个企业成功的关键所在。但是通常来说,一个点子价值实现的根本,在于把它转换为现实的过程,而不是在最开始提一提就行的。这不是说你不能够给那些提出伟大创意的人分一些股权作为奖励。但是一定要小心,不要过分强调点子本身的价值。那些点子,甚至是很优秀的那种,到处都是。真正把点子变成一门好生意的,是主动性,热情,行动力以及勇气和决心。

如果这个点子获得了资格认证,并且成熟完整,那么它的价值应该等于形成这个成熟的点子所花费的时间乘以点子发起人的小时工资率,再加上期间所有的研究费用或者知识产权费用。
所以,如果我用了500小时,以我的点子为基础完成了一份企业策划案,用200小时研究专利并撰写专利申请材料,又花了1万美元雇了一名律师去申请注册专利,那么我的这个点子的价值应该是700 x 我的小时工资率+1万美元(8万美元)。

特许使用权费

除了计算知识产权的理论价值之外,同时向该知识产权的所有者支付特许使用权费也是恰如其分的。特许产权费反映了这样一个事实,即如果没有这个点子,公司将无法运营下去,并且这个点子本身,也在为公司带来反响或者说是口碑。此外要注意的是,特许使用权费只能奖励给那些真正帮助公司创造了收益的点子。

我们暂且称他为泰德,他想和另一个人——我们可以叫他泽克西斯,一起建立一个合伙人基金,而泽克西斯在过去的六个月中一直在研究一款技术产品。泰德认为,如果泽克西斯可以先制作一个基础产品来测试概念,而不是像现在这样制作一个精良的原型,那么他可能早就赚到钱了。泰德担心的是,这个点子以及相关工作所造成的理论价值将会变得太高。如果从第一天开始泰德就和泽克西斯合作了,泰德就能够帮助泽克西斯设计一个更基础的产品来进行测试。这样的话,泰德可以给泽克西斯提供一种特许使用权费,而只有在产品真正创造了收益的情况下,这个特许使用费权才能转换为股权。这种情况中,如果这个产品最后被证明一文不值,泰德也不会觉得泽克西斯分了太多股权走。同样地,如果这个点子最后被证明确实能带来收益,泽克西斯也将会获得应得的奖励。

特许使用权费通常是依据某特定百分比的营业收入或者现金收入来进行支付的。我不推荐根据营业利润支付特许使用权费,因为营业利润是可以进行人为操作的,而这将会有损专利所有人的利益。

特许使用权费类似现金奖励(见下文)。你可以选择全部支付,或者现金支付一部分,或者给知识产权所有人分配相当于未支付金额两倍价值的股权。

你可以要求保有股权回购的权力,但是在合适的时候向知识产权所有人发行股票也没问题,因为投资者将会看到知识产权所有人的利益与公司的利益捆绑在一起,并且不会认为这是死股

在有些情况下,你应该对特许使用权费设置上限,或终止支付。

在有些情况下,你应该对特许使用权费设置上限,或终止支付。这很重要,因为需要不停支付特许使用权费的公司,可能会让潜在的投资者敬而远之。(投资者不喜欢那些他们无法摆脱的协约)

传统的涉及许可权的交易,还包括提前一次性支付补偿,而无须再支付特许权使用费。在某些公司不打算将知识产权投入生产变现时,提前支付补偿,可以防止这些公司抓着股权不放手,使产权所有人无法得到补偿。我不推荐提前划分股权的方式,因为这和合伙人基金的精神相左。

一个有着广泛关系网的合伙人,可以为公司创造奇迹,而这部分价值应该被投入考虑。
然而,要注意的是,对合伙人把自己的人脉转化为公司的人际关系网的预期,不要太高。

人脉是一种类似知识产权的东西,如果没有投入时间和人力使它真正发挥作用,人脉本身所具有的价值是很低的。然而,有个明显的例外,就是当人脉应用到销售中的情况。

计算人脉关系价值多少最好的办法,就是在合伙人加入团队之后,把他为培养公司人脉网所花的时间,以小时工资率计入报酬。

计算人脉关系价值多少最好的办法,就是在合伙人加入团队之后,把他为培养公司人脉网所花的时间,以小时工资率计入报酬。如果这条人脉有希望带来销售,你还应该为这个合伙人建立一种提成规则或者是奖金规则,在他们成功地落实销售之后,给予他们奖励。在合伙人应以现金方式获得的奖金中,如果有未支付部分,那么此部分应该在乘以二之后计入该合伙人的理论价值。

例如,如果你同意给合伙人支付5%的提成,那么在理论价值上就应该是10%。如果你已经以现金支付了2.5%,那么未支付的奖金的理论价值就是5%

类似地,如果一个合伙人的人脉为公司带来了意义非凡的首轮融资,你应该给他支付一笔中间人报酬。通常在1百万以内,中间人的报酬是5%的提成,超出一百万的部分,则按2.5%提。如果想以中间人报酬入股的话,应该以投资者投资的计算模式对待(而非合伙人基金模式)。

其他资源/合作伙伴
如果合伙人或者商业伙伴能够为公司提供很重要的短期资源,他们同样应该获得股权,因为至少让公司使用这些资源造成了机会成本。例如,有一个合伙人可能在其他公司里有一辆铲车,而你的公司可以时不时地租借来用。在这种情况下,你应该和该合伙人商定一个合理的股权分配比率。如果这项资产不租给你的公司,还会租给其他的客户,那么在考虑了风险后,股权分配比率可以用出租费率乘以2来计算。如果这项资产不会用来出租,那么你们可以自行商定一个合理的股权分配比率。

对某些人力资源情况的处理,这个方法同样适用。例如,我的公司(Lake Shark Ventures, LLC)雇佣了许多人来进行公司一些项目的工作。当我投资新的公司时,我以自己公司的人力资源入股。他们不是自由职业者,也不是这个初创公司的员工,更不是得不到报酬的白干活。他们是Lake Shark公司的员工,在一个初创公司里面忙项目而已。我用我自己的钱支付他们的工资,而Lake Shark公司则可以拿到相应的股权。
这种情形可能相当常见,以这种方式,可以为你公司奠定所需的重要合作伙伴关系。大部分情况下,没有一定之规,你可以和你的合作伙伴自行协商每小时工资率。

在初创公司的最初阶段,各种事项诸多变化,这时候正式的假期规定并不适用。合伙人们的假期时间不应计入有效的股权分配计算中。(除非他们在假期中进行工作,这种情况下,他们会因工作的时间得到相应的股权。)

计算方式总结
下表总结了不同生产要素理论价值的计算方式:

计算方式总结
下表总结了不同生产要素理论价值的计算方式:

如果你不喜欢这些计算方式,你可以自行规定。只须记得要保持公平,保持一致。

所有贡献具有的理论价值总和,称为理论基础值(TBV)。

了计算所有权的百分比,我们需要用每个合伙人所投入的理论价值,除以理论基础值。

合伙人们也应该将自己提供的其他生产元素进行记录,并且定期将记录提交给企业发起人或者是合伙人管理者。你可以用自己喜欢的任何格式进行记录,但一定确保,你把各种不同的投入都记录清楚。

然而,当真正的投资资金进入公司的时候,现金投资规则在此并不适用(4倍现金回报率),股权分配的方式将会有赖于你的谈判水平,以及对公司进行投资前的市场价值评估。换句话说,那些重要的外来投资者们,不属于合伙人。

而,你可以在初创公司成长的早期,就设定一个新的理论基础值,不过目的可能与吸引投资稍有不同:为创业团队吸纳合伙人。

有时候,如果你和其他的合伙人,已经努力地为公司工作了一段时间,你们可能会希望在其他人加入团队之前,为自己收获一点价值。这是很公平的,创业早期的合伙人,比后加入的合伙人承担了更多的风险。我称这种情况为公司价值调整

假如你和另外两名合伙人,每人向公司投入的理论价值相当于3万美元。你们一起工作了6个月,这时候你们需要吸纳新成员。公司此时具有一定的运行能力了,所以你们想为自己的辛勤劳动收获一些利益。你们设定公司理论基础值为9万美元,并且每人分得33%的股权。如果你认为公司现在“30万美元了,你们可以把理论基础值调整为30万美元,此时你们每人就相当于对公司做出了10万美元的贡献。你们的时间投资,以及其他任何形式的投入,在理论上增长为原先三倍的价值。

现在,当其他合伙人加入团队时,他们将加入一个理论基础值为30万美元的团队,而非9万美元。因此,如果他们贡献了相当于10万美元的价值,在你们三个无所贡献的情况下,他们将会获得公司25%的股权(10万美元/40万美元)而非公司超过50%的股权(10万美元/19万美元)。这使得早期合伙人得以维持自己较高的股权份额。但是请记住,在理论基础值调整后,原始合伙人的工作价值,也要基于新的理论基础值进行计算,所以与之前相比,蛋糕消耗得没那么快了。

另外一件需要注意的事情是,如果你将理论基础值上调过高,你将要冒着理论基础值超出投资者愿意支付价值的风险,这意味着当你找到投资者的时候,后加入的合伙人实际得到的价值少于他们认为自己已经贡献了的,而这一点很容易惹怒一个优秀的合伙人。我可以告诉自己以及其他的合伙人,公司现在价值10亿美元,但是如果在与投资者的谈判中,我只能使投资者相信这个公司价值1百万美元,我将会令我的合作伙伴们感到失望。

只有在公司已经创造了足够的价值,初创团队应该从这高风险的工作中收获利益了的时候,才是进行公司价值调整的最好时机。
同样,时间一长,合伙人基金将不得不被其他的股权分配理念所取代。随着公司的发展,我们需要用更正式的分配结构来进行股权管理。

与公司价值调整(有些人弄不明白这个概念)相对的另一个选择,是你可以直接在股权中进行分割,这使得你以及你初创团队的早期成员得以保持一份独立的股权份额。分割出来的股权,无论在任何情况下,都将保持固定的百分比。例如,你可以分割出10%的股权,其余部分再以合伙人基金的模式进行分配。这10%的股权将一直保持10%的比例。因此,其他合伙人将以其余的股权(90%)为整体,再进行百分比分配。

合伙人基金不再适用于越来越大的股权蛋糕

记住,公司的理论基础值与你公司的实际价值无关。它只是为计算股权百分比而提供的一种手段。

当一个合伙人离开团队时,无论是他自行选择的,还是被动接受的,团队都应该公平地给合伙人足够的关照。纵使合伙人被开除,全是因为他自己太过愚蠢,团队也仍旧应该给予他适当而公平的对待。如果,你作为团队领导者,以不公平的方式对待离开的合伙人,那么整个团队都将因此而受到伤害。你最不愿看到的,就是团队的合伙人们全都满腹牢骚吧。

果当一个合伙人离开时,还持有自己的股权,他就会成为一个缺位持股人,而就像之前提到的,在公平的方法下,这种情况应该尽可能加以避

果当一个合伙人离开时,还持有自己的股权,他就会成为一个缺位持股人,而就像之前提到的,在公平的方法下,这种情况应该尽可能加以避

果当一个合伙人离开时,还持有自己的股权,他就会成为一个缺位持股人,而就像之前提到的,在公平的方法下,这种情况应该尽可能加以避

果当一个合伙人离开时,还持有自己的股权,他就会成为一个缺位持股人,而就像之前提到的,在公平的方法下,这种情况应该尽可能加以避免。

此处列举了合伙人离开团队的三个主要原因:
主动辞职
被开除
可能因为残疾或死亡而无法继

此处列举了合伙人离开团队的三个主要原因:
主动辞职
被开除
可能因为残疾或死亡而无法继续工作

有时候是因为合伙人失去了对公司的兴趣,或者是受到外部压力而无法继续更有效地为公司工作。
因此,这个合伙人就辞职了。在没有正当理由就辞职的情况下,合伙人打破了与公司之间的合同,因此不应该得到身为公司员工所应得的同样份额的股权。这是个人身自由的国家,我们没理由阻止一个合伙人另谋高就。但是,你不能在吃掉蛋糕后还想着拥有它!

当合伙人没有正当理由就辞职时,他们将会失去通过贡献时间而在合伙人基金中获得的所有股权。
另外,公司应该以不乘倍数的方法,重新计算该合伙人其它贡献的理论价值。新的理论价值就变成了,公司购买物资和设备本应支付的钱(假设公司有钱)以及合伙人所贡献的现金价值的和。
这也许听起来会有些苛刻,但是通过在事前,就合伙人离职时削减其投入的理论价值这方面达成一致,可以促使合伙人不离开团队。留住员工很重要,而合伙人基金模式本身就能帮助企业留住员工。

另外,公司应该保留以新的理论价值进行股权回购的权力。

如有可能,尤其是在一个合伙人由于经济原因离开的情况下,偿还一些该合伙人曾经贡献给公司的现金。也许你将来的团队,会需要这个合伙人回来——公平地对待每个合伙人

另一个问题是竞业禁止。在无正当理由辞职的情况下,作为让该合伙人继续拥有公司股权的交换,公司应该与他签订一个竞业禁止协议。这可以防止那些合伙人,拿着跟你学到的东西,加入竞争对手的公司。美

确保你已经明白,永远不要承诺任何合伙人,可以从公司中得到任何现金。
即使

确保你已经明白,永远不要承诺任何合伙人,可以从公司中得到任何现金。
即使

确保你已经明白,永远不要承诺任何合伙人,可以从公司中得到任何现金。
即使

。要确保你已经明白,永远不要承诺任何合伙人,可以从公司中得到任何现金。
即使

一个合伙人如果离开了,他就无法把带给公司的东西再拿走了。合伙人提供的物资和设备,通常都已经变为公司的财产。在创意和知识产权方面同样如此。如果辞职的合伙人握有一个创意的专利权,他们应该已经授予公司该创意的专利权了。大部分情况下,即使合伙人是被辞退的,有权享有特许权使用费的合伙人,仍将以合伙人基金规定的回报率(未支付的特许权使用费金额x2)收到这笔费用。

当一个合伙人的离开是因为不能继续负担无薪工作,而公司也无法支付他们工资时,也许让该合伙人作为团队的兼职成员继续工作,并且让他们保有自己的股权比较合适。在非

当一个合伙人的离开是因为不能继续负担无薪工作,而公司也无法支付他们工资时,也许让该合伙人作为团队的兼职成员继续工作,并且让他们保有自己的股权比较合适。在非必要的情况

当一个合伙人的离开是因为不能继续负担无薪工作,而公司也无法支付他们工资时,也许让该合伙人作为团队的兼职成员继续工作,并且让他们保有自己的股权比较合适。在非必要的情况下,不要对合伙人采取强硬态度。

有时候合伙人是被排挤出公司的,或者是被迫离开的,因为其他的合伙人作出决定,改变该合伙人各方面的待遇,而这与最初所签订的协议有所不同。

无论是出于何种原因,只要合伙人是有正当理由而辞职,他们就应该获得所期望的酬劳,或者与他们所创造的理论价值相一致的股权。
在这种情况下,应该能够获得的股权,应为减去遣散费(如果有的话)之后的部分。具体计算方法,是以小时工资率为基准算出的应得工资减去遣散费,然后再重新计算股权份额。
公司可以选择保留股权回购的权力,允许公司能够以理论价值(调整前的)或公允价值中较高的价格进行股权回购。股权回购权应该附加一年的保护期条款,保证如果在随后的365天内公司被出售或者成功上市,离职的合伙人仍能够获得股份的全部价值。这可以防止在进行清算前的最后一秒回购股权,以牺牲合伙人的利益获得暴利。

至于竞业禁止方面,公司无权进行干涉。合伙人应该具有竞业自由。如果公司对此有所担心,他们就应该更小心,不要给合伙人提供正当的辞职理由。然而,需要注意的是,这不意味着合伙人可以从公司中窃取创意以及知识产权,即使这些创意是他们想出来的。这指的是,那些合伙人可以加入同行业的公司。

无正当理由的解雇
公司在发展过程中,一定在进行着快速的变化和调整。确保合伙人们都身处合适的岗位是管理团队的职责所在。但是,公司时常需要调整发展战略,而有些优秀的、努力工作的合伙人不再为公司所需。

你在没有正当理由解雇一名合伙人的时候,相关问题的后续处理应该与其有正当理由的辞职情况相同。这意味着,他们可以持有自己的股权,甚至如果他们想的话,他们可以加入你竞争对手的公司(然而,再次重申,他们不能带走公司的知识产权)。虽然,如果直接限制该合伙人成为你的竞争对手,对你来说会更方便一些,但这并不公平。如果你担心竞争的问题,那你就应该找到办法让他们继续留在团队里。

如果某个合伙人以正当的理由被解雇了,她所应得的对待等同于她自己无正当理由辞职的情况。公司应该以不乘以倍数的方法重新计算她的股权,并且公司应该得到股权回购权。另外,作为可以持有股权的交换,她应该被要求签署一份竞业禁止协议。当然,如果合伙人挪用了公款,或者是做了有损公司的事情,你可能就需要处理法律相关的问题了。即使是在这样的情况下,公平待人仍会帮你摆脱麻烦事。

当我们仅仅透过法律的镜头看世界的时候,我们通常忽视了什么才是正确的道德的选择。蛋糕不是股票,而是承诺。承诺就应该被遵守。
例如,你和离职的合伙人签订的竞业禁止协议,并不是一个正式的法律文件,它只是对合伙人基金精神的一个提醒。
正确的决定,也许并不总是能带来最多便利的那个,但是长远来看,我相信公司会发展得更好。有些事于法有据,却于情不通、于理不达。

在三种情况下,你会想要停止使用合伙人基金。 1.你的公司已经构建了非常多的理论价值,到达了报酬递减点。 2.你的公司已经开始构建有可预期收益的实际商业模型 3.公司收到了足够多的现金投资,足以支付法律以及财务规范方面的费用

参与者们已经无法通过手中股权的增加而受到激励了,新的激励机制需要建立。另外,到了那个时候,合伙人们已经为公司发展付出了很多的工作,你也会知道谁才是真正努力为公司工作的人,谁才是有价值的员工。

停止使用合伙人基金的合适时机,是当你已经开发出一套可预期收益的、看起来很可能会成功的商业模型的时候。可预期收益指的是在可预见的未来中,你有稳定的收益流,你明晰自己基本的成本结构,并且有一个公司成长计划。

你可能想制定一些股份兑现方案或期权计划来帮助公司保留住员工,但是一定要确保,每个赚取到股权的人都得到了公平的对待。对你来说,为个别人改变规则并不是公平的行为。你可以在某些时候,为整个团队改变规则,但是不可以把某个人排除在外。新的员工可以适用不同的待遇政策。记住,如果你以后吸引外部投资的话,尽管你的股权已经发行出去了,新的投资者可能还会制定一个股份兑现计划。

对于创业初期、还没有形成自己真正价值的公司来说,合伙人基金是最好的模式。当你的公司真正创造了一定价值的时候,你的团队差不多已经稳定下来了,而新的团队成员也不再是真正意义的创始人了,所以你可以提供给他们期权计划或工资以供选择。你可以

对于创业初期、还没有形成自己真正价值的公司来说,合伙人基金是最好的模式。当你的公司真正创造了一定价值的时候,你的团队差不多已经稳定下来了,而新的团队成员也不再是真正意义的创始人了,所以你可以提供给他们期权计划或工资以供选择。你可以

对于创业初期、还没有形成自己真正价值的公司来说,合伙人基金是最好的模式。当你的公司真正创造了一定价值的时候,你的团队差不多已经稳定下来了,而新的团队成员也不再是真正意义的创始人了,所以你可以提供给他们期权计划或工资以供选择。你可以冻结这个基金,为公司的下一步发展做准备。

在有些时候,投资人会提出要求,以期权而不是直接以股权的形式进行分配。这种方法好坏参半,但不是我要介绍的内容。你只要知道,对一个正式的投资者来说,主张实施期权计划/股权兑现方案是很普遍的就行了。

在有些时候,投资人会提出要求,以期权而不是直接以股权的形式进行分配。这种方法好坏参半,但不是我要介绍的内容。你只要知道,对一个正式的投资者来说,主张实施期权计划/股权兑现方案是很普遍的就行了。
有时候,投资者会强行加入一些压制性条款,这看起来不是很公平。合伙人领导者以及其他高级合伙人需要判断是不是值得。

你可能想知道,到底多大的投资,才可以承担公司的合法运营以及财务运转。
答案是一百万美元。

在创业公司领域里,对于这类问题,你很少能够得到一个这样直接的答案。但是,我却讨厌用这个词取决于,所以我的答案是一百万美元。一百万美元并不是巨额的资金,但是却足够为公司形成一个实际价值了,

在创业公司领域里,对于这类问题,你很少能够得到一个这样直接的答案。但是,我却讨厌用这个词取决于,所以我的答案是一百万美元。一百万美元并不是巨额的资金,但是却足够为公司形成一个实际价值了,也能够使合伙人贡献时间的增加在股权分配中变得无足轻重。

如果注入的资金少于一百万美元,也许称其为可转换贷款并以此处理更好一些。那样的话,在你遇到有人愿意投资一百万或者更多资金的时候,这些现金还可以转换为股权。为了给投资者一定保证,主要的合伙人可以用个人身份为这笔贷款作担保。

一百万美元可以购得的股权数量,将会以协商好的公司投资前的估值为

一百万美元可以购得的股权数量,将会以协商好的公司投资前的估值为基础进行计算,我称这个估值为魔力数字。这

一百万美元可以购得的股权数量,将会以协商好的公司投资前的估值为基础进行计算,我称这个估值为魔力数字

一百万美元可以购得的股权数量,将会以协商好的公司投资前的估值为基础进行计算,我称这个估值为魔力数字。这个估值要足够高,可以激励合伙人继续工作;也要足够低,可以刺激投资者进行投资。如果这个魔力数字比各个合伙人所做贡献的理论值之和要高,所有人都会很开心的!

如果你的魔力数字太小了,你和其他的合伙人在这场交易中,不会得到很多的股权,你们的工作积极性将会大受打击。如果你的魔力数字太大了,投资者们将会去别处寻求更好的交易。对你来说不幸的是,投资者从来都不缺少可供选择的有潜力的交易。

你不需要给潜在投资者看你的合伙人基金和理论基础值。它对公司的实际价值毫无影响,所以讨论这个只能让事情变得更复杂。

在创业公司的早期阶段,合伙人基金是一种公平合理的分配方式。对你和你的合伙人而言,这是一种动态的股权分配方法。
要采用这一方法,就要明确各要素的理论价值,因为它们是对合伙人贡献多少的衡量标准。
这些要素包括:
时间
资金,包括现金或现金等价物
创业必需的物资和设备
人脉关系
知识产权
在合伙人基金中,合伙人分得多少蛋糕

在创业公司的早期阶段,合伙人基金是一种公平合理的分配方式。对你和你的合伙人而言,这是一种动态的股权分配方法。
要采用这一方法,就要明确各要素的理论价值,因为它们是对合伙人贡献多少的衡量标准。
这些要素包括:
时间
资金,包括现金或现金等价物
创业必需的物资和设备
人脉关系
知识产权
在合伙人基金中,合伙人分得多少蛋糕取决于自己所作贡献占总体理论价值的比例。

从合伙人手中买进股权
首先,你需要向大家展示动态股权分配方式的优点,从而使大家参与其中。要做到这一点,只需让他们读读这本书。
你团队中的人可以分成两类: 1.”瘦合伙人:他们的实际所得少于应得 2.”胖合伙人:他们的实际所得多于应得
(不大可能出现实际所得恰好为应得的情况。)
说服瘦合伙人比较容易。他们总感觉自己让胖合伙人骗了,尽管他们喜欢这家公司,也相信自己的眼光,但他们渐渐失去了动力,因为他们总感觉自己在为别人的利益工作。
说服胖合伙人就比较难了。因为在分配模式改进后,他们所占的股权很可能会缩水,不得不开始努力维护或发展自己在公司的地位。但这样做是绝对公平的。

还有一部分合伙人,他们或是公司多数股权的持有者,或拥有核心知识产权

还有一部分合伙人,他们或是公司多数股权的持有者,或拥有核心知识产权,或投入了庞大的资金。这类人很难取代。

如果你面对的不合作的胖合伙人是不可替代的,你也许不得不立刻止损,自己离开公司,免得吃更多哑巴亏。出色的合伙人总能找到更好的归宿。

分配模式升级
一旦大家都同意这种分配方式,你就要考虑如果你自始至终都运用合伙人基金,那么这个蛋糕原本应该是什么样子的。这需要你把大家所做的各种贡献列出清单,相加计算出你的理论基础值(TBV)。时间贡献将是最麻烦的,因为大多数情况下人们并不能准确地说出自己付出了多少时间。
时间记录
让每个人都记住自己付出的时间是不现实的。如果将人们分成全职、半全职、兼职三类就方便多了。
以一周为一个周期,每周工作40—50个小时的就是全职员工,20个小时的就是半全职全员,10小时的就是兼职员工。你也可以按自己方法来分,但千万别吹毛求疵——没这必要。

合伙人一与合伙人二合开了一家公司,股权对半分。如果公司获准发行100股,那他们就各占50股。
几个月后,合伙人一明显对生意失去兴趣。他们同意升级为合伙人基金模式来解决这个问题。
他们计算了自公司成立起每人所做的贡献并一致同意,如果他们自始至终都在运用合伙人基金,那么合伙人一将分得25%的份额,合伙人二将分得75%的份额。(发行了何种股票无所谓,因为股票一文不值。)此后,他们将根据合伙人基金模式来分配股权。
当合伙人三入伙时,她也开始遵照合伙人基金的条约来赚取蛋糕。就跟分蛋糕一样简单。
半年之后,团队在市场运营上初见成效。他们开始盈利并决定做大合伙人基金。这时三人所占的份额分别是合伙人一30%,合伙人二60%,合伙人三10%。他们决定发行69股来重新调整一下比例。
请牢记,合伙人一与合伙人二已经各自持有50股了。因此,在新一轮的分配中,合伙人一得到了0股,合伙人二得到了52股,合伙人三(之前是0股)得到了17股。当新股票得到授权后,股权所有情况如下表:
合伙人基金实现了所得即应得的股权分配。每名合伙人所持有的股份相对于其他合伙人而言都是公平的。最初的分配对最终结果没有产生影响,这是因为新增加的股票实现了平衡。
合伙人一原来持有50%的股份,而现在只持有30%。他没什么可难过的,因为现在公司比过去更值钱。但如果他想搅局,那么公

合伙人一与合伙人二合开了一家公司,股权对半分。如果公司获准发行100股,那他们就各占50股。
几个月后,合伙人一明显对生意失去兴趣。他们同意升级为合伙人基金模式来解决这个问题。
他们计算了自公司成立起每人所做的贡献并一致同意,如果他们自始至终都在运用合伙人基金,那么合伙人一将分得25%的份额,合伙人二将分得75%的份额。(发行了何种股票无所谓,因为股票一文不值。)此后,他们将根据合伙人基金模式来分配股权。
当合伙人三入伙时,她也开始遵照合伙人基金的条约来赚取蛋糕。就跟分蛋糕一样简单。
半年之后,团队在市场运营上初见成效。他们开始盈利并决定做大合伙人基金。这时三人所占的份额分别是合伙人一30%,合伙人二60%,合伙人三10%。他们决定发行69股来重新调整一下比例。
请牢记,合伙人一与合伙人二已经各自持有50股了。因此,在新一轮的分配中,合伙人一得到了0股,合伙人二得到了52股,合伙人三(之前是0股)得到了17股。当新股票得到授权后,股权所有情况如下表:
合伙人基金实现了所得即应得的股权分配。每名合伙人所持有的股份相对于其他合伙人而言都是公平的。最初的分配对最终结果没有产生影响,这是因为新增加的股票实现了平衡。
合伙人一原来持有50%的股份,而现在只持有30%。他没什么可难过的,因为现在公司比过去更值钱。但如果他想搅局,那么公司可能会分崩离析。

合伙人一与合伙人二合开了一家公司,股权对半分。如果公司获准发行100股,那他们就各占50股。
几个月后,合伙人一明显对生意失去兴趣。他们同意升级为合伙人基金模式来解决这个问题。
他们计算了自公司成立起每人所做的贡献并一致同意,如果他们自始至终都在运用合伙人基金,那么合伙人一将分得25%的份额,合伙人二将分得75%的份额。(发行了何种股票无所谓,因为股票一文不值。)此后,他们将根据合伙人基金模式来分配股权。
当合伙人三入伙时,她也开始遵照合伙人基金的条约来赚取蛋糕。就跟分蛋糕一样简单。
半年之后,团队在市场运营上初见成效。他们开始盈利并决定做大合伙人基金。这时三人所占的份额分别是合伙人一30%,合伙人二60%,合伙人三10%。他们决定发行69股来重新调整一下比例。
请牢记,合伙人一与合伙人二已经各自持有50股了。因此,在新一轮的分配中,合伙人一得到了0股,合伙人二得到了52股,合伙人三(之前是0股)得到了17股。当新股票得到授权后,股权所有情况如下表:
合伙人基金实现了所得即应得的股权分配。每名合伙人所持有的股份相对于其他合伙人而言都是公平的。最初的分配对最终结果没有产生影响,这是因为新增加的股票实现了平衡。
合伙人一原来持有50%的股份,而现在只持有30%。他没什么可难过的,因为现在公司比过去更值钱。但如果他想搅局,那么公司可能会分崩离析。

关于胖合伙人的解释
并不是所有的胖合伙人都不是东西。在某些情况下,他们之所以会变肥是因为他们运用了我之前提到的分割与校准技巧。只要其他合伙人清楚这一情况就没问题。
这些技巧可以让早期创始人从他们的早期工作中获得收益。只要他们能遵守游戏规则,一切都是公平合理的。

关于胖合伙人的解释
并不是所有的胖合伙人都不是东西。在某些情况下,他们之所以会变肥是因为他们运用了我之前提到的分割与校准技巧。只要其他合伙人清楚这一情况就没问题。
这些技巧可以让早期创始人从他们的早期工作中获得收益。只要他们能遵守游戏规则,一切都是公平合理的。
第九章
创业失败
创业公司在早期阶段很容易失败,其原因有二。

当一名合伙人以个人名义替公司担保了债务,只要债务的利息由公司支付,那么债务就不会转化为蛋糕份额。但是,如果公司无力偿还,那么只能由作担保的个人来偿还。在这种情况下,此债务应视作现金贡献,其理论价值是偿还金的四倍。(如果公司破产就无关紧要了)
通常,债务由高层参与者来承担。但公司有时也会使用初级成员提供的贷款,不过这种情况比较少见。

蛋糕转交给其他合伙人
公司创始人离开时,可能会决定把蛋糕转交给其他合伙人。在这种情况下他们可以像其他合伙人那样选择辞职。这种行为将被视作无故辞职,领导权将转交给最大的股东(或由创业团队决定)。
如果其他合伙人不愿接手,你就不得不抛售一切,关门大吉。

如果公司债务超过出售资产所得,那么公司将仍处于负债状态。如果你想承担债务,就要建立一个合法组织来保护团队成员的个人财产,比如一家有限责任公司。这样一来,尽管债权人会直接找到你,但只要确保公司合法就没什么大问题。如果你没有建立这样一家法人公司,那么债权人会向任何他能找到的人追债。我不是在教你怎么逃债。通常,债务由创业团队中的成员来承担,他们都是偿还债务的最终责任人。
到了关门的时候,资产会被出售以偿还债务。如果还有剩余现款,就按下面的顺序来分配: 1.以现金或现金等价物入股的合伙人应该得到等量的偿付。但这种偿付不会削减他们持有的股权(如果有影响的话)。 2.如果没有足够的现金,那么就要按贡献值所占的比例来偿付。所以,用个人的现金贡献除以总的现金贡献,然后按这个比例将剩余现金分配给他们。 3.无论剩下多少现金都应该按照合伙人的控股比例来分配。
这样做的目的是尽可能地把大家再次团结在一起。获取现金是合法债权人(包括个人信用卡)的首要权利。任何以现金入股的人都承担着更大的风险,他们的现金应当得到妥善的保护。作为合伙人,他们很清楚以现金入股有可能得不到回报。因此,当公司停业时,有总比没有强。

商业,尤其是创业的第一法则就是与你能信任的人合作。合伙人基金是信赖关系的基础。如果你的本能是防范你的合伙人,那么很有可能你选择了错误的团队。

在新公司成立初期,你的注意力应该放在产品概念论证上。要舍得投入时间和金钱,去发现是否有人对你的产品或服务感兴趣。

对大部分律师和会计师而言,合伙人基金是一个全新的概念。大部分人习惯用一种传统的方式来做这个事情,因此你最好雇佣一名对合伙人基金持乐观态度的律师,或是确保你雇佣的律师能跟得上本书的进度,与时俱进。

责任有限化
任何一家正规公司,其最突出的特点就是能够保护所有者的个人资产免受公司从债务到诉讼等各个方面的影响。

当你会见你的律师时,一定要讨论这个问题:个人怎样才能最大程度免于承担法人实体的责任。

建立一家正规的公司同样有助于你管理知识产权和资产所有权。当一名合伙人为公司做出了贡献,这就意味着他把这部分贡献的所有权转让给了公司。这一点非常重要,因为你不希望人们如果要离开公司,还要带走点什么。比如说你开了一家比萨店,你的合伙人贡献了一台烤箱以获得股权,那么这台烤箱理所当然归公司所有。如果你没有正式设立企业法人,那么这台烤箱就始终归那名合伙人所有。这可不太好,因为生的比萨味同嚼蜡。
同样道理,

建立一家正规的公司同样有助于你管理知识产权和资产所有权。当一名合伙人为公司做出了贡献,这就意味着他把这部分贡献的所有权转让给了公司。这一点非常重要,因为你不希望人们如果要离开公司,还要带走点什么。比如说你开了一家比萨店,你的合伙人贡献了一台烤箱以获得股权,那么这台烤箱理所当然归公司所有。如果你没有正式设立企业法人,那么这台烤箱就始终归那名合伙人所有。这可不太好,因为生的比萨味同嚼蜡。
同样道理,如果一个团队写出了不错的软件,那么代码也相应归公司所有。你不会希望程序员拿走代码复本然后建立竞争公司。
所有的原材料与知识产权最好默认属于公司,这是一切公司的通则,并不局限于涉及合伙人基金的公司。

建立一家正规的公司同样有助于你管理知识产权和资产所有权。当一名合伙人为公司做出了贡献,这就意味着他把这部分贡献的所有权转让给了公司。这一点非常重要,因为你不希望人们如果要离开公司,还要带走点什么。比如说你开了一家比萨店,你的合伙人贡献了一台烤箱以获得股权,那么这台烤箱理所当然归公司所有。如果你没有正式设立企业法人,那么这台烤箱就始终归那名合伙人所有。这可不太好,因为生的比萨味同嚼蜡。
同样道理,如果一个团队写出了不错的软件,那么代码也相应归公司所有。你不会希望程序员拿走代码复本然后建立竞争公司。
所有的原材料与知识产权最好默认属于公司,这是一切公司的通则,并不局限于涉及合伙人基金的公司。

对以合伙人基金为基础的公司而言,有限责任公司是不错的选择。因为比起股份有限公司,有限责任公司可以提供更多的灵活性。
有限责任公司一个最突出的特点就是股东之间可以用任何方式来分配利润。如果你运用合伙人基金,就能根据每人持有的蛋糕份额轻而易举地分配利润(这里假设获得利润的每个人至少名义上拥有公司所有权)。你可随心改变分配方式,支付款会随着蛋糕的变化而变化。

股份有限公司有些复杂,但不是不可能
如果你的创业公司短期内需要大量投资,那么股份有限公司是个不错的选择。由于股份有限公司的股份更加结构化,因此风险投资商和老练世故的天使投资人更愿意选择这种公司结构。

但请记住,将有限责任公司转变为股份有限公司非常容易,但将股份有限公司转变为有限责任公司却十分困难。因此,在起步阶段成立一家有限责任公司是十分明智的。

每位合伙人都需要向国税局申请83(b)选择权,确保股票最终兑现时不会产生任何税款(你可以咨询你的律师)。

他们的可行权股票与他们所占有的蛋糕比例相同的。

每人持有多少股票并不重要,重要的是他们兑现了多少比例的股份。每个阶段,你只需兑

每人持有多少股票并不重要,重要的是他们兑现了多少比例的股份。每个阶段,你只需兑现相应的股份使每人既得与其蛋糕份额接轨。

一份合伙人基金式的股份行权计划要比传统的股份行权计划复杂得多。在传统模式中,一定数量的股份会在某个特定时期或某个特定事件后得到授权。但在合伙人基金模式中,合同必须反映合伙人基金的条款。

为了让创业公司获得成功,你需要营造一种高度互信的氛围。领导者需要获得信任并予以维护。否则公司只会陷入衰退,而成功只能凭借运气。

要想让合伙人基金运转起来,你首先要跟大家分享规则并同意遵守。现在该是这本书派上用场的时候了。
如果你不赞同我制定的规则也没关系,你可以制定自己的规则。只要这些规则公平公正,人人同意遵守,那你就有了合伙人基金的基础。

真正的危险并不是制没制定规则。尽管创业公司变化万千,但并不是所有事物都要迅速地跟着变化。如果你必须改变一项规则,一定要让每名合伙人都参与其中。不要轻易做出改变,糟糕的改变可能害了优秀的合伙人团队。

我还将设计更多的虚构案例并把它们上传在SlicingPie.com,你随时都可以把你的问题和故事发送给我。

 


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